電子煙四時度迎旺季 鋰離子電池受益

電子煙作為卷煙的補充品，其銷售呈大幅上升之勢。鋰離子電池作為電子煙的零部件，也會受益于電子煙的需求增長。深圳某券商分解師表示，電子煙市場占傳統煙草量級很小，將來成長空間很大。

一方面是需求的不斷走高，另一方面電子煙電池加工成本還有下降空間。業內人士透露，目前電子煙電池的毛利率在10%-20%間。廣發證券研報顯示，參照目前國內主流18650型號電池加工成本，電子煙電池容量約為200mah，所對應的成本應當在1.5元/只左右，目前市場售價在3元錢以上（稅后），對應的毛利率應當在50%左右，加工成本下降空間巨大。

據知道，電子煙的銷售主要聚集在美國地區，在歐洲則具有比較好的成長趨勢。而國內，電子煙市場處于剛剛起步階段。所以，目前國內產生產品大部分用于出口。

電子煙市場究竟有多大，2013年美國電子煙市場規模約10億美元，占煙草總體規模不到1%。券商研報分解指出，電子煙的市場容量將來有望達到370億元。高盛公司更是預測稱，在今后的幾年時間內，全球電子煙的年銷售額將達到100億美元。

國內有關電子煙電池的上市公司，僅僅惟有億緯鋰能（300014.SZ）。滬上某券商分解師透露，億緯鋰能在電子煙電池這塊，國內市場占比約為35%，是行業龍頭。幾個國內有名的電子煙加工廠商，鋰離子電池都是來源于億緯鋰能。

據億緯鋰能第三季度報告顯示，電子煙電池毛利率由2012年15.78%的均勻水平提升至今年上半年的23.05%。

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