新能源行業從供需關系出發動態挖掘投資機會

施成擁有多年先進制造及新能源行業研究經驗，對新能源及相關產業有較全面和深入的研究。在他看來，行業投資要順勢而為，認清供需格局下的趨勢性機會。同時要以全行業視角動態挖掘優秀標的，不能拘泥于狹義的主題投資。

“以新能源行業為代表的先進制造產業最大的特征是變化很快，包括競爭格局、盈利模式等更替迅速。及時把握變動趨勢，才能尋找出最有投資價值的細分子行業及優質標的，而供需關系的變化是捕捉機會的關鍵因素。”施成說。

他認為，在新能源行業尚處起步階段的2017年，由于資源端產量擴張最慢，往往會出現短缺，隨之而來的是供需不平衡導致的價格上漲，上游資源公司投資價值顯現。

“2018年底以來，好的動力鋰電池供應商稀缺，成為整車廠商關注和擔憂點，因此我們又重點布局了動力鋰離子電池公司。我們認為，整個鋰電池制造端的洗牌接近尾聲，而需求端可能有分明改善，因此，有可能迎來行業性的機會。”施成說。

據知道，正在發行的國投瑞銀新能源基金圍繞新能源行業，重點關注光伏、新能源汽車、汽車電子、車聯網等快速成長的子行業和公司。在施成看來，目前新能源發電和汽車的技術路線已相對確定，后續投資機會來自于技術的延續性創新以及銷量規模的上升。以光伏產業為例，晶硅路線已經成為主流;從鋰電池行業來看，三元鋰電池也是主流路線。

值得留意的是，該基金將以新能源為核心和切入點，但投資范圍并不限于狹義的新能源概念。施成表示，該基金致力于捕捉新能源相關范疇的投資機會，包括資源類、設備類、化工材料類、電子類、通信類等，做到以新能源為主線的有機結合。

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