特斯拉專利開放 三元鋰電池王者歸來？

近日，國家主席習近平在上海參觀訪問時指出，發展新能源汽車是邁向汽車強國的必由之路。而不久后，又出現了新的催化劑刺激，特斯拉將開放所有的專利技術，各地政府將聚集推廣新能源汽車、加快建設充電樁建設等種種利好，新能源汽車熱度再起。

特斯拉帶動新能源汽車產業鏈受益

從國內行業情況來看，新能源汽車概念的王者歸來，一個緊要的方面是地方政策繼續落地，進而推進了新能源汽車的銷量。依據我國汽車工業協會統計，新能源乘用車產銷持續保持較快上升。五月，新能源汽車加工3770輛，同比上升98.32%。其中，加工插電式混合動力乘用車1014輛，同比上升567.11%;加工純電動乘用車1851輛，同比上升176.68%。

在銷量增速繼續攀高的背景下，二季度以來，上海、西安、江蘇、北京等地也先后落實了新能源政策，涉及補貼、目標、稅收優惠、基礎設施等多個方面。如江蘇公布的新能源汽車補貼細則顯示，最高補助可達每輛車20萬元。北京也進入新能源汽車政策密集出臺期。隨著多地相繼出臺新能源汽車使用推廣政策的推進，這也為新能源汽車放量奠定了基礎。

對此，有行業分解師認為：發展新能源汽車對國家提升制造業層次、能源安全、環境保護等范疇均有重大意義。特斯拉技術開源會刺激其不斷通過技術升級引領行業的發展，從而推動全產業鏈受益。從零部件到電機、電控、電池，再到材料公司都有望受益。尤其是技術領先、市場份額大的上市公司值得關注。

關于行業整體發展方向，東方證券總結，看好新能源汽車中長期需求空間，在經歷前期政策驅動導致普漲后，現階段將進入分化階段，惟有具有技術含量、能獲得訂單的公司有望走出獨立行情。提議從三條主線選擇投資標的：一是，電池產業鏈角度：新宙邦、滄州明珠、杉杉股份、江蘇國泰;二是零部件配套：均勝電子、松芝股份;三是獲得新能源訂單整車公司：江淮汽車、宇通客車、比亞迪。

充電樁、充電站將沖破發展阻力

新能源汽車產業要大發展，充電樁、充電站的建設是新能源汽車大規模啟用的前提。正是由于充電設施建設滯后，特斯拉在華發展遇阻。為進一步加快全國充電網絡設施建設，六月十一日，特斯拉與銀泰集團共同宣布，合作啟動目的地充電項目，但目前，特斯拉仍未與國網就超級充電站建設一事達成協議，僅北京、上海建設了2個光伏超級充電站。

據業內人士解析，充電樁建設一直是電動車在我國發展的緊要阻力，此次電動車充換電設施市場向混合所有制邁進，將極大促使充電設施建設和電動車的發展，依據國家電網公司營銷部副主任沈建新解析，計劃于2014年上半年再建設65座充換電站、3000個充電樁。國網2014年預計將進行5次招標。將來3年國內新能源汽車充電設備增速將分明加快，新能源汽車充電配套市場規模將達到70億元。充電樁相關上市公司有望受益。

從國內13家涉及充電樁概念的上市公司中，最被分解師看好的是具有技術優點和運行相關經驗國網系公司先發優點分明的公司，首先是許繼電氣和國電南瑞。資料顯示，許繼電氣占據國網60%以上的市場份額，國電南瑞占據國網30%的市場份額。兩家公司均參與了國家電網和行業電動車充電設施技術標準的制訂。

已經受益充電樁的上海普天和奧特迅，兩家公司2013年度凈利潤同比增幅均超過100%。其中上海普天年報顯示：公司充電機、充電樁年產銷率保持在95%左右，確保了公司收入的穩定上升。公司還在深圳、北京、上海以及杭州都投資建設了充電站，并且深圳的充電站項目已經實現盈利平衡。奧特迅相關人士解析，公司已經和南方電網合作，完成了深圳大運中心、融洽兩個電動車充電站以及134個充電樁的設備供應，具有突出的先發優點。公司表示，充分在手訂單保障2014年業績繼續高上升。

中期業績預增的科陸電子，其業務存在于新能源及電動車充電范疇。公司成功中標深圳建設的首批電動車充電站項目，為該充電站供應直流充電機和交流充電樁產品，產品在深圳大運會，會展中心和飛機場投入運行。北京本地充電樁概念股動力源，公司表示，已經具備了建立充電站的能力和繼續研發的能力。

電池行業加快技術進步步伐

新能源汽車推廣的最大瓶頸在于動力鋰離子電池，動力鋰離子電池現階段的最大問題在于經濟性和能量密度。要撬動新能源汽車市場，首先要大幅降低動力鋰離子電池成本，要通過政府采購形式拉動純電動車，進而拉動動力鋰離子電池產量提升。

機構認為，從特斯拉專利開放事件來分解，將降低電池成本。從目前的電動車技術路線看，除特斯拉ModelS外，其他車型均以磷酸鐵鋰或者錳酸鋰電池為主。雖然特斯拉在電源管理系統上技術領先，但其后續發展卻仍需依靠電池成本的不斷降低。所以共享技術專利可以讓更多廠商以更低的BMS開發成本進入三元路線，從而能夠促使三元鋰電池的發展，以潛在市場空間換得動力鋰離子電池產量規模，從而打通后續電池成本下降通道。

目前制約全球新能源汽車發展的關鍵在于電池的續航能力和安全性，此次特斯拉開放其核心專利，將大幅提高新能源汽車的普及速度，國內新能源汽車制造商、鋰電池等行業，也將獲得特斯拉技術外溢機遇。

而從鋰電池產業鏈來看，關注具有先發優點和雄厚技術底蘊的龍頭公司，以及切入國際廠商供應鏈的技術公司。比如，寧波韻升、新宙邦、天賜材料、滄州明珠、杉杉股份、天齊鋰業、贛鋒鋰業和當升科技等。

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