兩巨頭占去六成市場動力電池第二梯隊誰將勝出？

2021-04-27 ryder

41.2%！據高工產業研究院最新發布的《動力電池字段數據庫》，2018年度，寧德時代的裝機總電量占到整個市場的四成以上，第二名比亞迪的市占率則為20%，兩大寡頭瓜分了六成的市場。在剩余的動力電池企業中，國軒高科總裝機量位于第三名，市占率惟有5.4%，約為寧德時代的八分之一，力神、孚能科技、比克等市占率聚集在3%至4%之間。

“除了兩大巨頭，其他（動力電池）企業的日子都不好過，一方面產品價格繼續下跌毛利下滑，另一方面賬期延長資金鏈繃緊。”有行業公司的高管分解認為，猛烈競爭之下，肯定還會有企業出局。

“第二梯隊”競爭猛烈

上市之后的寧德時代一如既往地強勢。與東風、廣汽、寶馬、江鈴、吉利等車企“聯姻”，加上與大眾、戴姆勒、華晨寶馬等巨頭的合作，寧德時代成為2018年度的最大贏家。

據真鋰研究測算，寧德時代2018年度裝機總電量達到23.5G（GWh，下同），較2017年度的10.4G增長約126%，遠超于行業的整體增速。據起點研究統計，2018年我國動力鋰離子電池總裝機量為57.1G，同比增長56.7%。

比亞迪的增速也不甘落后。據測算，2018年度比亞迪動力電池裝機總電量為11.4G，較2017年度的5.43G增長了110%。動力電池增長的背后，是比亞迪新能源汽車的熱銷。據公告，比亞迪新能源汽車2018年銷量沖破24萬輛，同比增長超過100%。

在兩大巨頭的帶動下，整個行業的市場聚集度出現快速提升。據統計，2018年度，裝機總電量排名前十大動力電池企業合計裝機約47.2G，占比83%，較2017年度的TOP10企業市占率提升了約9個百分點。

位列兩大巨頭之后的是數量較為龐大的“第二梯隊”，從裝機量數據來看，幾家企業之間“咬”得非常緊，競爭格外猛烈。

以年度數據來看，國軒高科、力神、孚能科技、比克、億緯鋰能、北京國能分別位居第三到第八位，市占率分別為5.4%、3.7%、3.4%、3.1%、2.3%和1.4%。

“裝機量都在1個G到3個G，差距并沒有分明拉開。看起來誰都有機會，誰都不會認為自己比別人差，更不會主動放棄。”真鋰研究相關負責人對記者表示，爭奪第三名成為“第二梯隊”眾多企業的目標，處于“第二梯隊”的目前有10多家公司，“有些公司今朝規模可能還不大，一旦有央企或者大的資金介入，上升會很快。”

從月度裝機量數據來看，2018年度，國軒高科、億緯鋰能、孚能科技、力神均在單月進入過前三的位置，搶到過第三名。

兇惡擴產加速洗牌

猛烈競爭的一個詳盡表現，就是產能大擴張。據上證報資訊不完全統計，在將來一兩年內，幾乎所有的一二線動力電池企業都有擴張計劃，部分公司還相當激進。如孚能科技，目前產能約5G，計劃到2020年擴張到40G；又如力神，計劃從2018年的14G擴充至2020年的30G。

一些公司的擴產計劃雖然相對緩和，但力度也不小。據安信證券研報，2018年至2020年期間，國軒高科計劃從20G擴產至30G，億緯鋰能計劃從9G擴張至13G，比克由12G增加至15G，萬向從6G擴張至12G。

兩大巨頭自然也不會坐視被趕上。據寧德時代的公開信息，公司2020年的產能規劃是50G。而比亞迪的目標是到2020年達到40G，2018年公司產能為20G。

兇惡擴產的一個背景是，除了極少數企業外，動力電池行業整體產能利用率都極低。安信證券用“裝機量/產能”進行估算后發現，部明顯星公司的產能利用率惟有15%左右。當然，考慮到為儲能電池或者其他市場供貨，真切產能利用率可能要高一些。

產能利用率惟有15%，為什么還要投資新的產能？“你看到的是今朝，過幾年需求上來后，新建產能還來得及嗎？”一家動力電池上市公司的高管如是回應上證報記者的疑問。

更真切的答案是，不加碼投資就有可能被淘汰。在這個資本和技術雙密集型的產業，更大的產能規模往往意味著更低的成本，在與汽車廠家談判時更有底氣，當然這也意味著更大的資金投入。

另一個背景是，早已虎視眈眈的外資巨頭正加大在中國的投資，希望在這個巨大的市場分羹。據報道，松下計劃斥資數億美元在中國電池工廠部署兩條新加工線，產能將在原來接近5G的基礎上增加80%；LG化學計劃在2020年前投資1.2萬億韓元（約合10.7億美元）張大其在中國的兩座電池工廠。

“市場的競爭一定會進一步加劇，行業進入大洗牌期。”真鋰研究認為，海內外企業目前紛紛加大對電池范疇的投入，客觀上將推動行業的進步，但隨著競爭的加劇，出局者也必然會越來越多。