電池知識
鋰離子、磷酸鐵鋰、錳酸鋰、新能源
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鋰離子、磷酸鐵鋰、錳酸鋰、新能源
容百科技、杭可科技、嘉元科技……科創板新能源范疇的儲備力量正在不斷擴容。該行業的科創板擬上市企業質地要怎么樣？機構要怎么樣看待科創板該范疇內的投資機會？本期證券時報記者就新能源投資專訪萬家科創主題基金經理李文賓，李文賓向記者深度剖析新能源產業投資格局，在他看來，動力電池和儲能電池將是新能源兩大具備投資價值的產業方向。
科創板擬上市企業集聚新能源汽車產業鏈
目前新能源行業的科創板擬上市公司分別是嘉元科技、利元亨、天奈科技、容百科技、杭可科技、億華通。其中，億華通為燃料電池系統企業，其他是鋰離子電池新能源相關公司，既包括鋰電設備，也包括鋰離子電池原材料相關產業，均與新能源汽車相關。目前已獲受理的140余家科創板公司中尚無與風電、光伏和核電等行業相關的公司。
鋰離子電池行業可進一步細分為鋰離子電池設備和鋰離子電池材料兩個范疇。其中，國內公認的鋰離子電池設備技術領先的企業大部分已經上市。李文賓預計，將來科創板還可能有儲能范疇的上市公司出現，未上市的動力電池企業也有望赴科創板上市。
新能源電池和儲能范疇值得高度關注
據萬家基金分解，新能源汽車將來很長一段時間內仍舊將以純電動技術路線為主，因此鋰離子電池是新能源汽車的核心。目前動力電池系統成本均勻在1.4元/wh左右，動力電池成本占新能源汽車成本的30%~40%左右，是新能源汽車最為緊要的核心零部件。
動力電池范疇的競爭格局是非常清晰的。李文賓表示，從全球來看，技術領先的是中日韓三國，國內行業龍頭公司競爭格局較好，預計這些龍頭公司的市場份額將逐步提升。
在該范疇內，將來可能會有海外企業逐步進入中國，競爭力較弱的小企業或將逐步退出市場。
“就海外企業而言，當前比較有競爭力的企業是松下和LG，其他企業已經很難和國內企業競爭。”李文賓說。除鋰離子電池以外，我國已經提前開始布局下一代電池技術氫能源電池。
今年氫能源上市公司股價表現非常好，但李文賓認為，目前國內企業在核心技術范疇還有待沖破。氫能源還處于技術儲備階段，并未出現產業化趨勢，上市公司難以盈利，較難有大規模銷售收入反哺研發，主要依賴政府補貼，在技術范疇的研發進展較慢。目前全球范圍內，氫能源核心技術和專利在歐美和日本手中，預計國內企業仍需較長時間才能取得沖破。
今年以來，鋰離子電池板塊表現疲軟，一是因為補貼政策大幅退坡；二是因為傳統整車企業大幅降價對新能源汽車銷售萌生巨大壓力。“年初市場預期全年新能源汽車銷量在160萬輛~170萬輛之間，但我們預期在140萬輛左右，而我們的預測更接近實際情況，這就意味著今年相關上市公司的業績可能不達預期。”李文賓說。
就儲能而言，全球儲能產業發展的整體趨勢較好，但儲能產業一直存在電池成本較高的問題。在全球儲能產業中，韓國技術領先，中國的技術也相對領先。李文賓預計將來中國儲能增速仍舊將保持較高水平。
“2015年、2016年，中國新能源汽車大批量投放，依據這批汽車的生命周期測算，在四五年后，大批鋰離子電池將淘汰。”李文賓分解，淘汰后的電池非常適合做儲能。因為儲能電池和動力電池不同，儲能電池可以隨時充電和放電，對電池續航能力訴求不高，國內鋰離子電池企業做儲能業務的競爭優點分明。從國內儲能容量來看，不僅增速快而且行業發展穩健，行業內優質公司近年來往往能夠實現翻倍增長。“將來，儲能供應鏈上相關的核心部件公司，甚至儲能電站運營公司都很有可能登陸科創板。”
新能源產業將來發展分化大
在新能源范疇中，核電、風電、光伏、新能源汽車是主要板塊，這些板塊將來的發展空間和發展趨勢差異顯著。
針對風電產業，李文賓表示，風電是穩健成長型行業，但目前國內主機企業技術實力遜于海外公司，因此只能拿到國內訂單。國內市場則受政策與棄風率影響較大，去年下半年風電行業開始出現復蘇。
在李文賓看來，當前光伏產業在海外市場蓬勃發展，尤其是去年國內光伏補貼政策大幅下調補貼額度和范圍后，國內企業不斷加速技術迭代，追求實現成本下降，滿足海外市場需求。李文賓判斷，今年光伏產業可能取得較好的盈利水平，這也從一個側面體現出光伏產業已具備很強的競爭力。
針對核電行業，李文賓分解，該產業體量大、技術含量高，一般不會在科創板上市。
同時，李文賓表示不看好新能源整車企業的前景。他分解，經過一輪輪洗牌，將來真正能構建競爭力的也更有可能是當前優質的整車企業。“新能源整車行業需要繼續大規模的投入，”李文賓說，“大型整車企業每年利潤豐厚，可以連年繼續投入，但絕大多數的企業很難長期支撐連續高投入。”
原標題:李文賓：新能源投資重點關注動力電池儲能電池
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