多地政府發布燃料電池產業發展規劃 市場融資活動頻繁

2019年5月10日，工業和信息化部公布了《新能源汽車推廣使用推薦車型目錄（2019年第4批）》，共包括74戶企業的238個車型，其中純電動產品共68戶企業221個型號、插電式混合動力產品共7戶企業12個型號、燃料電池產品共4戶企業5個型號。上榜的5款燃料電池產品均為城市客車。

從2018年燃料電池出貨量來看，2018年全球燃料電池出貨量預計將達328.1MW，中國車用范疇氫燃料電池裝機功率為53.49MW，中國燃料電池在全球市場的占比較低；從燃料電池汽車銷量來看，2018年全球燃料電池汽車產量預計將達4510輛，同比增長38.3%，中國燃料電池汽車產銷量均為1527輛，產量同比增長19.76%，銷量同比增長45.71%，2019第一季度，燃料電池汽車產銷量分別為278輛和273輛。從燃料電池汽車銷售結構來看，2017-2018年中國燃料電池汽車的客車和貨車銷量占比分別為11%、89%和93%、7%，銷售結構從以貨車為主變成以客車為主。

從政策情況來看，多地政府發布了氫能產業發展規劃：吉林白城發布《白城市新能源與氫能產業發展規劃》提出形成具有國際影響力的新能源與氫能區域產業集群；《長三角氫走廊建設發展規劃》在上海發布，提出分三個階段建設氫走廊，最終要傾覆長三角全部城市和20條以上主要高速公路，形成具有國際影響力的燃料電池汽車使用區域。

從技術創新情況來看，聚集在制氫過程和汽車范疇：日本發現特殊設計石墨烯構造可替代鉑；濱化股份子公司氫能源項目試車成功；國內首套循環實驗裝置研發成功；浙江大學研發單原子OER催化劑促使氫氣制備；H2SYS推出新型燃料電池發電機；巴斯德推出FCair燃料電池產品；宇通客車新型氫燃料電池公交F8亮相。

從合作動態來看，主要方式是成立簽訂戰略合作協議：*ST尤夫（維權）參股眾宇動力和武漢科利爾研究所合作推廣燃料電池市場；PlugPower協同CHEM共建燃料電池電源系統；AVL攜手Nikola新試驗室進行燃料電池探測；現代汽車與Rimac共同研發高性能燃料電池汽車。

從融資情況來看，企業規模不斷張大：京城股份擬向京城機電非公開發行不超8440萬股；深圳氫雄攜手廣州恒運、華南理工大學合資1億建燃料公司；開爾新材增資3000萬入股上海舜華；雄韜股份轉讓科斯特33%股權；德威新材實際控制權轉讓。

重點關注企業：雄韜股份(002733.SZ)、美錦能源(000723.SZ)、濰柴動力(000338.SZ)、億華通(834613.OC)、國鴻氫能、南科燃料電池等。

風險提示：依靠國家補貼，未形成規模市場。

1市場動態

1.1我國燃料電池出貨量占比低

2017年全球固定式燃料電池出貨量維持穩定，出貨量213.5MW，同比增長2.2%，預計2018年固定式燃料電池全球出貨量將達到328.1MW.2018年中國車用范疇氫燃料電池裝機功率為53.49MW，同比增長41.40%。

1.2我國燃料電池汽車產增銷減

國際汽車制造商協會數據顯示，2017年全球銷售乘用車接近0.71億輛，而勢銀智庫數據顯示2017年全球燃料電池汽車的銷量為3260輛，2017年氫能源在汽車范疇的滲透率也僅為0.0046%，可見在汽車使用范疇氫能源產業化尚處于導入期。

預計2018年全球燃料電池乘用車銷量將達到4510輛。公開數據顯示，自2013年以來，全球燃料電池乘用車銷量高速增長，雖然2017年開始增速有所放緩，但與傳統汽車行業相比，增長速度依然領先。2017-2018年我國燃料電池汽車產銷量分別為1275輛、1048輛和1619輛、833輛，產量同比增長27%，在2018年1至11月，我國燃料電池汽車產量增加平緩，12月放量分明，為1153輛。2019第一季度，燃料電池汽車產銷量分別為278輛和273輛。

1.3我國燃料電池汽車銷量結構發生變化

數據顯示，目前中國燃料電池汽車銷售主要以貨車和客車為主。2018年，燃料電池客車銷量大幅增加至421輛，占國內燃料電池汽車銷量的50.5%，超過了燃料電池貨車銷量。排名前兩位的燃料電池汽車加工企業為中通和飛馳汽車，其累計產量為1158輛，占總產量比重約為71.53%。

2017和2018年，中國沒有氫燃料電池供應商配套乘用車，主要原由是氫燃料電池的體積能量目的要求比較高，而國內目前以石墨雙極板電堆為主，配套乘用車不能很好地體現氫燃料電池的性能優點，乘用車性價比不高。

1.4燃料電池汽車上榜產品均為城市客車

2019年5月10日，工業和信息化部公布了《新能源汽車推廣使用推薦車型目錄（2019年第4批）》，共包括74戶企業的238個車型，其中純電動產品共68戶企業221個型號、插電式混合動力產品共7戶企業12個型號、燃料電池產品共4戶企業5個型號。上榜的5款燃料電池產品均為城市客車。從燃料電池配套情況來看，5款燃料電池客車產分別搭載了由濰柴動力股份有限公司、蘇州弗爾賽能源科技股份有限公司、大同氫雄云鼎氫能科技有限公司、北京億華通科技股份有限公司、廣東泰羅斯汽車動力系統有限公司加工的燃料電池系統。

1.5政策跟蹤

2、產業鏈動態

2.1技術創新

2.2配套設施與合作動態

3、融資并購動態(5.1-5.31)

4、風險提示

依靠國家補貼，未形成規模市場：燃料電池產業目前主要依靠國家補貼，將來發展將很大程度上受政策不穩定性的影響；產業內規模市場也尚未形成，行業利潤空間小，技術研發投入大且回收周期長，企業生存壓力較大。

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