探討鋰電池電解液行業發展趨勢

⒈由于鋰電池電解液產品的核心技術在于添加劑，因此目前全球的電解液巨頭如日本三菱化學、日本宇部、三星SDI等都有自己神奇的添加劑技術，通過外購原材料然后進行適當的出產和改性再進行出售。因此將來電解液行業的發展趨勢將逐步呈現公司掌握核心技術，通過外協出產的方式降低公司成本及提高加工效率。

⒉提高電壓和穩定性是將來發展方向。小型鋰電池范疇，強調高能量密度，對電解液而言，提高工作電壓以適應更高能量密度要求是將來發展方向。

⒊鋰電使用廣泛，不同技術路線以及不同使用范疇的鋰電池對電解液要求也會有所不同，因此電解液廠商要與下游客戶協同開發，因而形成較為穩定的合作關系。可以說鋰電池性能的每次提升，都離不開電解液的進步與之匹配。

電解液占鋰電池成本為5-15%，產品毛利率在25-30%。電解質鋰鹽緊要是六氟磷酸鋰，占電解液的成本40%。從業內知道到的情況來看，電解液普遍預期將來2年內價格有望持續下降，3.6萬元/噸是普遍預期。我們測算目前1萬噸左右的噸毛利，3000-5000噸凈利，5000噸的裝置投資額差不多1億元，總投資回報能夠達到15%-25%。由于不同功能的鋰電電解液價格差別很大，但整體趨勢上來看，2013年電解液均價4.8-5萬元左右，相比2012年下降了25%左右，而2013年第四時度市場均價已經下跌到4萬元/噸左右。

國產鋰電池電解液經過多年發展，已經成為四大材料中技術最為成熟的品種，目前已經大量出口，全球份額占比超過50%。隨著電動車、電動自行車和儲能鋰電池三大需求的爆發式上升，將來鋰電池需求仍將保持較快上升，鋰電池電解液市場潛力巨大。

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