大洋電機擬2.63億元收購重塑集團股權 張大氫燃料電池研發力度

7月2日晚間大洋電機發布公告，為增強與上海重塑能源集團有限公司(“重塑集團”、“標的公司”)在氫燃料電池整車動力系統集成匹配方面的技術交流，充足利用公司在規模化加工及重塑集團在氫燃料電池研發方面的相互優點，發揮協同效應，實現優點互補，進一步提高公司氫燃料電池業務的技術實力，加強公司在氫燃料電池系統關鍵零部件的研發與加工能力，更好地向客戶提供全面的整體處理方案，公司決定與寧波梅山保稅港區惠清京諾投資合伙企業(有限合伙)(“惠清京諾”)、寧波梅山保稅港區魯平京能投資合伙企業(有限合伙)(“魯平京能”)、寧波梅山保稅港區京隆寶羅投資合伙企業(有限合伙)(“京隆寶羅”)、寧波梅山保稅港區鵬凡之濱投資合伙企業(有限合伙)(“鵬凡之濱”)簽署《關于上海重塑能源集團有限公司之股權轉讓協議》。

公司決定以現金出資方式出資約2.63億元收購上述四家合伙企業持有的重塑集團合計14.586%股權。此次交易完成后，公司將持有重塑集團14.586%的股權，成為第三大股東。

公告顯示，重塑集團致力在中國推動氫能在交通出行范疇的使用和燃料電池系統產業化事業，主營業務包括為客戶提供燃料電池系統產品及燃料電池汽車動力系統工程服務。成立至今，重塑集團已完成CAVEN3和CAVEN4兩款燃料電池系統的研發，并分別于2017年6月和2018年7月投產。重塑集團在廣東省云浮市建成國內首座商用車燃料電池系統量產基地，一期產能5,000套/年，擴產后產能可達到20,000套/年。

重塑集團專注于車用燃料電池系統及其核心零部件產品開發和加工，同時向車企提供氫燃料電池系統產品及燃料電池汽車動力系統工程服務，具有豐富的整車動力系統開發項目經驗，系統開發經驗，標準化的開發流程和質量、驗證體系，在開發項目中擁有獨立的工程設計能力和試制能力，在行業內處于領先地位。目前重塑集團已為全國多家汽車企業配套燃料電池客車、物流車動力系統設計，截止2018年已完成43款氫燃料電池汽車的車型開發。

通過入股重塑集團，公司將增強與重塑集團在氫燃料電池車輛動力系統集成方面的技術交流，充足利用公司在規模化加工及重塑集團在氫燃料電池系統研發方面的相互優點，發揮協同效應，實現優點互補，進一步提高公司氫燃料電池業務的技術實力，加強公司在氫燃料電池系統關鍵零部件的研發與加工能力，更好地向客戶提供全面的整體處理方案。

大洋電機方面稱，本次交易面臨以下幾個風險，一則標的資產估值較高的風險；二則產業政策和行業競爭風險；三則經營管理風險。

依據本次交易的對價，重塑集團股東全部權益價值為180,000萬元，相較于對應的凈資產增值率633.09%。本次交易的標的資產的成交價格相較于對應的凈資產增值較高，提請投資者留意本次交易的估值增值風險。

不過，行業政策方面，全國政協副主席、中國科協主席萬鋼在7月1日至3日于海南博鰲召開的2019世界新能源汽車大會上表示，我國的氫能源豐富，但受基礎設施的制約，我國的燃料電池汽車產業化速度受到一定限制。推動燃料電池汽車產業化將成為我國在新能源汽車范疇的既定的方向。

值得留意的是，大洋電機此前公告公司以3億元現金與以上四家公司收購重塑集團20%的股權。若以3億現金收購20%的股權成功后，那么大洋電機將成為重塑集團第二大股東。屆時標的估值約15億元。經過幾個月的審計和評估結果等后，該方案尚未實行。

另外，由于大洋電機控股股東魯楚平先生之弟弟魯清平先生為惠清京諾、魯平京能的主要出資人等原由，大洋電機此次交易構成關聯交易。

上海重塑股權轉讓前后股權變更情況如下：

重塑集團專注于車用燃料電池系統及其核心零部件產品開發和加工，同時向車企提供氫燃料電池系統產品及燃料電池汽車動力系統工程服務。通過入股重塑集團，公司將增強與重塑集團在氫燃料電池車輛動力系統集成方面的技術交流，加強公司在氫燃料電池系統關鍵零部件的研發與加工能力。

截至目前，上海重塑已完成CAVEN3、CAVEN4兩款燃料電池系統的研發，并分別于2017年、2018年投產，并完成約30款氫燃料電池汽車車型開發。

大洋電機表示，鑒于氫燃料電池市場規模將來幾年將繼續保持高速增長的態勢，本次投資有助于公司在氫燃料電池范疇的業務開拓和深耕，為公司帶來中長期的投資收益，預計對公司長期整體盈利形成積極影響。

在氫燃料電池范疇，大洋電機此前參股巴拉德9.9%股份，成為其單一第一大股東。

2017年初，大洋電機與巴拉德簽署《燃料電池模塊組裝框架協議》，獲得巴拉德氫燃料電池技術在中國三個地區的授權許可，公司在山東聊城與中通客車合資設立子公司，研發和加工氫燃料電池系統及氫燃料動力總成系統，已獲得巴拉德公司的技術授權許可。

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