動力鋰離子電池將迎來可繼續快速成長期

市場預期2016年動力鋰離子電池將產能過剩，我們判斷2016年電動車銷量將達70萬輛，對應動力鋰離子電池需求30Gwh，據我們自下而上的統計，2016年底動力鋰離子電池累計建成產能45Gwh，據知道從產線投產到完全達產還需要6-12個月，即2016年新建產能完全達產要到2017年，2016年動力鋰離子電池行業有效產能約35Gwh左右，行業產能利用率86%，行業供需處于健康狀態。我們預計，2016年和2017年鋰電設備市場規模分別為130億和160億，維持高景氣度。

動力鋰離子電池迎來可繼續快速成長期。鋰離子電池具有能量密度高、無記憶效應等優勢，2000-13年的需求復合增速達27.82%，占二次電池的比重已提升至13%左右，且從能量密度角度仍有廣闊的提升空間。預計2016年動力鋰離子電池需求30GWh，行業有效產能35GWh左右，產能利用率86%，處于健康狀態。另外，目前中國電動乘用車滲透率低于美國等發達國家，且商業儲能已進入普及階段，我們判斷2017-20年鋰離子電池維持高成長。

2016-2017年鋰電設備繼續維持高景氣度。以每Gwh動力鋰電投資成本4.2億，每Gwh消費鋰電投資成本1.5億測算，2016-2017年動力鋰電設備需求分別105億和126億，消費鋰電設備需求分別24.6億和32.7億，總需求分別130億和160億左右，維持高景氣度。在設備構成方面，國外鋰離子電池加工線中輔助設備占比較高，而國內則是加工設備占比較高，據知道，涂布機占30%左右，卷繞機占20%左右，組裝干燥占10%左右，活化分容測試占20%左右。

動力鋰離子電池模組和PACK自動化裝配線系統集成市場爆發。過去受制于訂單量小等原由，模組/PACK裝配以人工為主，動力鋰離子電池的旺盛需求使投資模組/PACK自動化裝配線已具備經濟性，自動化系統集成需求開始釋放，2016年將有300萬個動力鋰離子電池PACK包的產能需求，相應機器人系統集成潛在市場空間12億。

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