動力鋰離子電池毛利率或將跌破10%，投資風險進一步加大

隨著新能源行業的迅速發展，與其相關的產業鏈也迅速被帶動，吸引了越來越多的公司投入市場。2017年九月份，雙積分政策正式實施，各池廠紛紛張大產量，來應對巨大的行業需求。與2012年相比，動力鋰離子電池單體能量密度提高了1.7倍，而我國也已成為全球最大的動力鋰離子電池加工國，公司競爭力也在大幅度加強。

照理說，鋰電池行業變得如此"熱鬧"，關于新能源的發展也是件好事，然而沒想到，利潤卻成為了讓公司非常頭痛的一件事。在政策的支持下，無論內行外行，都想在動力鋰離子電池范疇分一杯羹，于是在近幾年來，動力鋰離子電池幾乎成了一顆"搖錢樹"。但早在2017年，經濟研究院的專家就預計2018年，預期產量擴張速度仍將持續，競爭、補貼減少甚至取消將導致價格下降，而能量密度提升和規模效應對成本降低影響十明顯顯。原料價格堅挺將影響電池公司毛利率，預計2018年動力鋰離子電池公司毛利率將由目前的30%左右下降到20%左右，動力鋰離子電池公司的利潤空間正在一點點被吞噬，電池公司在短時間內壓縮成本的意愿非常強烈。電池公司將通過向上游隔膜、電解液壓價等"降本"措施，以及提高標準化、規模化加工等措施來盡力彌補。

據外媒預測，我國鋰電池全球占比將從2016年的40%上升至2020年的70%，然而與日韓等國相比，我國鋰電池的核心技術實在存在差距，高端的鋰電產品非常稀缺，低端產品大規模加工后泛濫成災，形成產業"白菜化"現象，導致公司利潤率不斷降低。如今電池行業競爭如此猛烈，僅依賴鋰電池已經越來越難提升公司的毛利率。擁有上游的鋰礦等緊要礦產，并擁有冶煉出產標準化原材料的能力，都將成為公司競爭力提升的緊要因素。行業發展迅速，帶來的結果就是供需完全不平衡，鈷、鎳、銅、鋰等礦產資源價格輪番大幅上漲，目前在正極材料使用成本中，鎳、鈷、錳成本已經占到正極材料成本的90%，而正常情況下根本不可能達到這個數字。

將來鋰電公司發展的方向有多樣化，一是在原有技術上加大變革，二是對上下游加工線的拓展，三是與上下游公司互惠合作等等，公司應依據自家的經營狀況來合理應對。最關鍵的是，我們依然要加快電池核心技術的發展與研究，從而迎接因新能源發展而將面對的巨大電池市場。

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