鋰電正極材料供過于求 電池行業遭遇滑坡？

依據目前國內以及全球的正極材料產銷分解，我們不難看出，目前整個正極材料行業處于供過于求的現狀，預期在將來幾年內這一現象依然繼續。不過假設車用動力鋰離子電池在整個鋰電池中的占比為50%，那么全球鋰電池到2020年需求量約為240GWH，按照每KWH鋰電池需2.4kg正極材料來測算，全球正極材料需求在2020年將達到57.6萬噸，對應2016年產量，年復合上升率達到17.71%。因此目前來看，整個正極材料行業將來幾年內的行業需求增速小于行業擴產速度。

鋰電池緊要由正極材料、負極材料、隔膜和電解液等構成，正極材料在鋰電池的總成本中占據40%以上的比例，并且正極材料的性能筆直影響了鋰電池的各項性能指標，所以鋰電正極材料在鋰電池中占據核心地位。目前已經市場化的鋰電池正極材料包括鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料等產品。

全球范圍來看，鋰電池公司緊要聚集在日本、我國和韓國，相應的鋰電池正極材料的加工也緊要聚集在以上國家。由于鋰電池正極材料加工所需的鋰、鈷、錳、鎳等金屬資源豐富，消費類電子產品、新能源汽車等鋰電池其下游使用市場迅速擴張，近年來我國鋰電池正極材料行業不斷發展壯大。國內鋰電正極材料行業聚集度較高，已經形成了以京津地區、長江中下游地區和華南地區三大鋰電正極材料產業基地。

全球鋰電正極材料銷售額分解

據前瞻產業研究院公布的《鋰電池正極材料行業發展前景與投資預測分解報告》最新統計數據顯示，2016年全球鋰電池出貨量達115.41GWh，到2017年達129.15GWh。預計到2018年全球鋰電池出貨量將超140GWh。

受鋰電池及其下游行業快速發展的驅動，鋰電池正極材料上升較為迅猛，2016年全球鋰電池正極材料銷量達到31.74萬噸，同比上升42.1%，2011-2016年年均復合上升率為32.17%。從使用結構看，鋰電正極材料市場可以細分為小型鋰電正極材料市場和動力鋰電正極材料市場。小型鋰電正極材料緊要包括鈷酸鋰、三元材料和錳酸鋰，而動力鋰電正極材料緊要為錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料。

2013-2018年全球鋰電池出貨量情況及預測

201-2016年全球鋰電正極材料銷售額及上升情況

我國鋰電池正極材料市場規模

2014-2016年鋰電池正極材料呈現快速上升的態勢，2016年我國的鋰電正極材料產值達到217.6億元，較2015年同比上升43.3%，緊要原由是我國新能源汽車市場的爆發性上升，帶動了動力型鋰電池需求的快速上升。

201-2016年我國鋰電正極材料行業產值及上升情況

鋰電池正極材料市場格局分解

2014年鋰電池正極材料市場占比最大的加工商是湖南杉杉新材料有限公司，市場銷售收入15.6億元，占鋰電池正極材料市場的16.2%。我國鋰電池正極材料收入前11大公司占整體市場的75.9%。

2014年緊要鋰電池正極材料市場格局分解情況

產業發展前景分解

依據目前國內以及全球的正極材料產銷分解，我們不難看出，目前整個正極材料行業處于供過于求的現狀，預期在將來幾年內這一現象依然繼續。

隨著新能源汽車行業的快速發展，我們假設2020年全球新能源汽車產銷量為300萬輛，均勻單車電池容量40KWH，那么到2020年全球車用動力鋰離子電池需求預計為120GWH。

我們假設車用動力鋰離子電池在整個鋰電池中的占比為50%，那么全球鋰電池到2020年需求量約為240GWH，按照每KWH鋰電池需2.4kg正極材料來測算，全球正極材料需求在2020年將達到57.6萬噸，對應2016年產量，年復合上升率達到17.71%。因此目前來看，整個正極材料行業將來幾年內的行業需求增速小于行業擴產速度。

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