融資成本高、補貼拖欠嚴重 民營光伏公司仍深陷“資本困局”

據清潔能源咨詢機構Mercom資本月初公布的報告，2019年1-九月，太陽能公司融資總額(包括風險資本/私募股權，公開市場和債務融資)達到90億美元，較之去年同期的67億美元上升34%。

盡管融資額度在不斷上升，但關于我國的民營光伏公司來說，融資成本高、補貼拖欠導致的現金流緊張依然是當前行業不得不面對的最大問題之一。依據可再生能源電價改革研究報告，初步測算截至2020年我國新增光伏補貼缺口將超過600億元，截至2018年底，前七批補貼目錄累計的資金缺口已超過1300億元。

一方面融資難、融資貴，抬升了公司的資金成本;另一方面存量光伏電站的巨額補貼缺口短時間內難以看到行之有效的處理方法，嚴重影響了公司的現金流。雙重壓力下的很多民營光伏公司已經步履維艱，不得不出讓優質的光伏電站資產，以獲得一絲喘息的機會。協鑫新能源、愛康科技、熊貓綠能等民營公司紛紛出售旗下電站資產回血，收購方多為國企央企。

在通威集團主辦的2019第二屆我國光伏產業高峰論壇上，中信金融租賃有限公司總裁俞子彥解析到，531政策后，國企加速擴張，迅速加入到光伏電站建設的戰場當中，受政策影響光伏市場新增裝機迅速萎縮，而存量電站的收購兼并交易呈爆發式上升，2018年531后半年內交易容量達1.295GW，參與者逐漸過渡為五大四小等國企央企。

俞子彥認為，在將來光伏新增裝機容量全面放緩的情況下，行業內大中型公司將更多倚賴收并購的方式獲得裝機容量的提升，而行業內小型公司受國家補貼兌付延后以及經營風險影響，現金流壓力較大，有可能通過出售資產的方式退出，我國光伏市場將從綠地市場逐步向存量電站交易，行業聚集度進一步提升。

然而，出售電站資產也非長久之計，且光伏電站出售周期長，手續復雜，遠水解不了近渴。俞子彥認為處理民營光伏公司融資難、融資貴的問題仍需從補貼問題切入，并從金融機構的角度出發提出了三點提議。首先，代表金融機構呼吁國家出臺專項補貼貸款，仿照出口退稅貸款，政府供應部分補貼，金融機構下浮部分利率，公司承擔部分利率，從三方面緩解光伏公司現金流壓力，也緩解補貼資金壓力;其次，鼓勵光伏公司發行綠色債券，通過制定松緊適度的標準，為光伏公司尤其是民營光伏公司進入債券市場供應發行便利和利率支持;最后，提議設立產業基金，由協會牽頭，積極邀請政府、行業領軍公司和各類社會資本參與，支持光伏產業發展。

俞子彥表示，我們在綠色租賃的踐行當中，遇到了各種困難和坎坷，但仍保持著專業化態度以及深耕行業的定力，為仍堅持下去的民營光伏公司致敬，共同探討處理光伏公司面對的難題。

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