鋰電隔膜業業績分化 行業加快調整重組

放眼全球，新能源汽車市場近年來發展呈加速之勢，新能源汽車向好發展帶動動力鋰離子電池隔膜需求快速上升。據東興證券測算，2020－2022年全球動力鋰離子電池隔膜需求有望達到30．46億、38．44億和46．69億平方米，同比上升分別為66．85％、26．19％和21．47％。這給國內隔膜公司帶來巨大市場機遇。

龍頭公司積極擴產

雖然受到疫情影響，但今年隔膜公司的投資擴產熱情仍舊不減。

今年四月，恩捷股份公布《2020年度非公開發行A股股票預案》，擬募集資金不超過50億元，用于江西省通瑞新能源科技發展有限公司鋰電池隔膜一期擴建項目、無錫恩捷新材料產業基地二期擴建項目。江西項目總投資人民幣17．5億元，預計每年新增4億平方米鋰電池隔膜產量；無錫項目總投資人民幣28億元，預計新增年產5．2億平方米鋰電池隔膜基膜和年產3億平方米鋰電池涂覆膜產量。

據知道，近年來恩捷股份借力資本市場頻頻發力，不斷擴充其產量，截至2019年年末，恩捷股份濕法隔膜產量達到23億平方米，在上海、珠海、江西、無錫四大基地共有30條濕法基膜加工線。恩捷股份預計，2020年公司隔膜產量將達到29億平米。

三月二十七日，璞泰來公布通告稱，公司擬通過非公開發行募資49．5億元，用于投資建設鋰電池隔膜、動力鋰離子電池用新型涂覆隔膜等項目。璞泰來計劃在江蘇溧陽和福建寧德分別建設“年產鋰電池隔膜24，900萬平方米項目”和“年產高安全性動力鋰離子電池用新型涂覆隔膜50，000萬平方米項目”。

據璞泰來透露，上述兩個項目是在針對客戶的產量擴張計劃作出相應產量規劃的同時，進一步布局基膜產量，穩固公司在隔膜范疇的競爭能力。另外，本次擬投入的“鋰電池隔膜高速線研發項目”，將有利于進一步提高公司濕法隔膜產品的一體化加工效率，降低成本。

業內分解指出，鋰電池行業的市場聚集度日益增高，占據國內外80％市場份額的一流鋰電池加工公司產量規模巨大，因此，是不是具有與這些電池公司需求相匹配的供應能力，將成為其選擇隔膜供應商時的首選條件。

市場聚集度越來越高

隔膜是鋰電四大關鍵材料之一，也是國產化起步比較晚的材料，但最近幾年國內隔膜產業發展比較迅速。我國化學與物理電源行業協會秘書長劉彥龍表示，目前國產隔膜產品已經占據國內隔膜市場90％以上份額，國產隔膜產品除了不斷滿足國內電池公司的需求外，很多高端產品已大批量出口LG、松下等國外主流電池公司。

鋰電池隔膜的技術路線有干法單向拉伸、干法雙向拉伸和濕法，目前國內大部分加工公司都是干濕法齊驅并進。其中，滄州明珠濕法隔膜產量1．9億平方米，干法隔膜產量1億平方米。星源材質具有干法、濕法和涂覆隔膜制備技術，2019年其干法項目擬新建年產4億平方米干法隔膜產量、年產3．6億平方米鋰電池濕法隔膜項目，以及年出產能力10億平方米的高性能鋰電池涂覆隔膜項目。

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