五月動力鋰電池行業解析

在汽協公布電池的數據，我根據GGII的數據來做一下整理，五月我國新能源汽車生產約7.5萬輛，同比下降32%；動力鋰電池裝機量約3.51GWh，同比下降38%。我從兩個角度來看這個行業的變化：

1）電池在不同細分領域的需求，和不同領域的集中度情況分析

2）不同車企的總體需求和電池選擇戰略

01動力鋰電池數據概覽

如下圖所示，在純電動乘用車、插電式混動、客車和專用車里面，動力鋰電池的裝載需求分別為2.488GWh、315MWh、455MWh和243MWh，可以看到純電動乘用車對當前裝載量的需求占了71%以上。

圖1不同細分領域動力鋰電池需求

由于寧德時代今年的擴張策略，目前其裝車市占率在各個不同的細分領域來看如下圖所示，寧德時代作在乘用車（純電、插電）、客車和專用車的市占率分別為38.16%、80.66%、67.24%、70.35%，所有的加起來市占率為48.5%

圖2寧德時代的在各個領域的市場占比

當然這個月有一定的偶然性，這里可以比較比亞迪在同樣的領域的市場占比，在乘用車（純電、插電）、客車和專用車的市占率分別為11.52%、15.06%、12.85%、3.55%。

圖3比亞迪在各個領域占比

因此這個行業里面值得關注的，重要是純電動乘用車市場，這個是激烈的變化中的市場，而且往前來看，也是持續上升的。如下所示，這里呈現了幾個特點：

1）LG和松下在特斯拉的上量過程中得到了回報，LG還開始供應GM的pHEV、松下開始供應豐田的BEV

2）在二線電池公司方面，目前表現最為突出的就是中航鋰電

圖4乘用車不同的供應商安裝車輛和裝載量分析

備注：這里由于LG和松下是一起供標準版，按照55%和45%的比例推算得到當前乘用車的產量排行。GGII在報告里面把量全部算給了LG，可能有一些的出入。下面是四月份汽協公布的數據，和GGII的不符合

02從車企角度來看裝載量的需求

車企來看，今年在外資/合資公司方面，特斯拉、大眾和寶馬三家表現很突出，前者的BEV能占到產量的22%，后兩家在pHEV里面的量很持續；新造車公司今年背水一戰，幾家公司產銷兩端表現都還可以。傳統車企的戰略要等到下半年才能比較清晰。我把五月份排名前列的車企按照車輛產量（橫軸）、單車裝載量（縱軸kwh）和總的量（氣泡大小MWh）。

圖5五月份車企的動力鋰電池的需求

如下圖所示，我們可以把車企分類三類：

1）國外車企：特斯拉帶了個頭，使得電芯可以使用國外的電芯，而豐田也跟著這個策略往前走。而大部分其他外資車企，目前還是依賴于寧德時代的獨家供應。

2）自主品牌：可以分為兩類

a)廣汽、SGMW、長安和奇瑞三家公司，都已經完成了多元化電芯的供應問題，把電池訂單分到3家左右的供應。在這里面，中航鋰電進入了兩家所占的份額并不低。

b)北汽、吉利和長城：已經有了多供應商，但是主體的供應還是依靠寧德時代

3）新造車公司：主體都是寧德時代的主供，威馬和小鵬開始逐步找二供，而理想后期可能也會使用比亞迪的電芯作為補充，唯一堅定站在寧德時代一邊的只有蔚來

圖6車企的動力供應商戰略

從長遠來看，動力鋰電池公司是依賴于整車公司在市場上的量能開拓，以特斯拉為代表的較高價格的量往下壓帶來的壓力和轉型是值得我們關注的事情。

小結：新能源汽車五月份產銷數據，等上牌數據拿到以后我們再來細致的看一看，不過動力鋰電池行業最有趣的還是在純電動乘用車的市場變化。

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