鋰電池行業熱火朝天醞釀變局

隨著新能源汽車產業的快速發展和儲能技術的沖破，我國鋰離子動力鋰離子電池產業進入快速發展期。通過對滬深股市中鋰電池及相關業務公司進行梳理，我們可以清晰地看到，越來越多的公司通過對外兼并重組，大跨步向新能源汽車動力鋰離子電池范疇進軍，但大部分公司鋰電池及原材料相關業務仍處于建設初期，投資遠大于回報。動力鋰離子電池雖然前景可期，但伴隨而來的也有巨大的投資風險。

上市公司2016年報已全部出爐，隨著新能源汽車走熱，鋰電池及從事相關業務公司的業績表現，備受關注。2016年，新能源汽車市場受“騙補”影響，整體發展跌宕起伏，但關于鋰電池公司來說仍是利好的一年。

隨著全球節能環保意識的提升，以鋰電池為代表的清潔能源逐漸成為將來新能源汽車的緊要發展方向。工業和信息化部公布的《2016年電池制造業經濟運行情況》顯示：2016年，全國規模以上電池制造公司鋰離子產品累計主營業務收入2824億元，同比上升33.3%；實現利潤總額235.6億元，同比上升73.5%。

目前，新能源汽車鋰電池電芯、電池組和控制系統，以及鋰電池的正極材料、隔膜、電解液及添加劑已經成為了一些汽車零部件公司、電池公司、化工材料供應商的重點投資范疇，相關新置產量將成為公司將來的緊要利潤上升點。

依據記者的梳理，此次將32家滬深股市上市公司統計在內，其中包括19家電芯、電池組及控制系統供應商，9家電極、隔膜、電解液及添加劑供應商，兩家充電系統和零配件供應商以及兩家電池加工設備和測試設備供應商。

這32家上市公司2016年營收業績普遍同比上升，僅一家出現下降。值得留意的是，這些公司的主營業務構成中，與鋰離子動力鋰離子電池相關的業務收入均保持大幅上升。

■鋰電業務促公司整體營收提升

這32家上市公司以化工行業供應商為主，新能源汽車電池及原材料相關業務并非這些公司的惟一收入來源。經過統計，32家上市公司2016年總營業收入為1498億元，其中新能源汽車電池及原材料相關的營收總計為416億元，占比為28%。將來，這個比例將隨著新能源汽車市場需求的上升、鋰電池及原材料新產量的布局而持續張大。

鋰電池緊要構成包括材料正極、隔膜、電解液等。詳盡來看，鋰電正極材料上市公司2016年營收同比增幅較大。目前，新能源汽車動力鋰離子電池正極材料的主流選擇是磷酸鐵鋰和三元系。據悉，新能源客車配裝動力鋰離子電池70%左右使用磷酸鐵鋰，而乘用車、專用車則70%左右使用三元系電池。統計數據顯示，2016年，我國鋰電池正極材料產值208億元，比2015年上升約54％。

事實上，很多上市公司加大了在鋰電正極材料范疇的布局。中信國安2016年報顯示，旗下盟固利新材料公司在新能源汽車行業快速發展的市場形勢下，推動“4500噸鋰電池正極材料項目”建設，預計近期將試加工。同時，中信國安旗下盟固利動力公司依賴動力鋰離子電池關鍵材料技術，持續保持在混動及插電式混動商用車動力鋰離子電池范疇的競爭優點。

鋰電池隔膜行業是高性能膜材料行業的一個分支。電池隔膜產業也正處于高速上升階段，但我國鋰電池隔膜行業起步較晚，大部分中高端隔膜依靠進口，加速先進隔膜技術產業化成為鋰離子動力鋰離子電池發展的關鍵。星源材質2016年報指出，大力發展中高端鋰電池隔膜對我國鋰電池行業的健康發展具有緊要的戰略意義，該公司針對干法和濕法鋰電池隔膜制備技術建立了新的加工線，以提升產品制造水平。

■進一步張大發展規模

通過兼并重組實現轉型是很多上市公司實現進入動力鋰離子電池范疇的緊要路徑。

2016年，澳洋順昌通過收購股權及增資，取得了江蘇綠偉47.06%的股權，把動力鋰電池及相關產業作為公司新的發展重點及利潤上升點。近年來，江蘇綠偉鋰電池業務規模繼續上升，2016年實現營業收入3.54億元，實現凈利潤6228萬元，較上年同期分別上升102%及105%。據悉，江蘇綠偉日產100萬只鋰電池電芯項目正在建設中。

猛獅科技規劃了更長遠的路線，從鉛酸蓄電池范疇切入，以電池產業為基礎，延伸發展出從光伏發電到用戶側管理的清潔能源微網閉環和從核心零部件到整車加工及銷售運營的新能源汽車產業鏈兩大業務主線。資料顯示，自2015年開始戰略轉型以來，猛獅科技在福建詔安投資建設年產6GWh三元18650鋰電池電芯及電池包、PACK，以支撐其在新能源汽車及儲能業務上的發展需求，其中第一期1GWh項目已于今年三月九日實現量產。2016年，猛獅科技鋰電池業務營收同比上升126%。

科達利作為一家新上市的公司，在鋰電池行業“來勢洶洶”。科達利以鋰電池精密結構件為核心發展戰略，繼續發展下游新能源汽車動力鋰電池和消費電子鋰電池行業的知名客戶，已經與比亞迪、ATL、力神、中航鋰電、億緯鋰能等公司建立了長期穩定的戰略合作關系。科達利動力及儲能鋰電業務營收已經由2014年的2億元上升至2016年的9.3億元。

■借資本市場做大做強

事實上，不少上市公司都姿態積極，希望進入動力鋰離子電池行業以擴展業務版圖。2016年，東方精工以“智能制造”為戰略愿景和業務核心，在發展智能包裝設備基礎之上，開辟舷外機動力和汽車動力鋰離子電池業務。今年，東方精工已完成收購普萊德100%股份的重大資產重組項目，成功實現向新能源汽車核心零部件——動力鋰離子電池系統業務的快速切入。依據普萊德的戰略規劃，在北京采育加工基地的基礎上，將來新增常州溧陽、廣州增城兩大加工基地，將形成年產量10GWh動力鋰離子電池的規模。

長信科技則計劃比較克動力資產重組。今年三月八日，長信科技公布通告，擬以發行股份及支付現金的方式購買比克動力75%股權，若交易完成，加上已持有的9%股權，長信科技將持有比克動力84%的股權。據悉，比克動力專注于三元材料鋰電池研發制造10多年，目前市場估值達到90億元。

鋰電池行業發展到今天，已經形成“大魚吃小魚、小魚吃蝦米”的市場環境，競爭會越來越猛烈，產業的聚集度有望加大，行業的整合將加快，將來恐怕惟有具備雄厚技術積累、足夠資金支撐、理性市場定位和對市場快速反應的廠商才能在競爭中脫穎而出。2017年，看似風生水起的鋰電池行業，到底又會發生什么新變化？讓我們拭目以待。

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