電池知識
鋰離子、磷酸鐵鋰、錳酸鋰、新能源
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鋰離子、磷酸鐵鋰、錳酸鋰、新能源
2020年，新能源乘用車銷量繼續兩年出現下降，同比降幅預計達18%。疫情影響汽車行業供給的同時也沖擊了市場需求。本報告中，BNEF評估了疫情對動力鋰離子電池金屬供應鏈的影響，同時假設了后疫情時代的三種情景，并在各情景下分別給出對市場的展望。
近期需求下降
疫情爆發以來，我們已將2020年新能源乘用車銷量基準預測下調至170萬輛，較疫情爆發前的預測低27%。2020年，由于疫情對新能源汽車銷量存在負面影響，新能源乘用車的鋰離子動力鋰離子電池需求預計降至71GWh，較去年低10%。
鋰電池市場目前供需平衡，但2021年氫氧化鋰可能出現短缺：2020年，經風險調整的鋰資源供應規模有望達到40.5萬噸碳酸鋰當量（LCE），比我們2019年的預測低12%。疫情沖擊下，碳酸鋰市場仍舊供大于求。今年氫氧化鋰供需估計處于緊平衡狀態，但2021年預計會出現供應缺口。
鋰價預計進一步下跌
今年第二季度至第三季度，鋰價仍有下行空間，其中，鋰輝石價格降幅可能高達11%，碳酸鋰價格降幅5-9%，氫氧化鋰價格降幅4-7%。然而，我們認為今年第四時度市場需求恢復時，鋰價也會隨之反彈。
鎳礦存在供應缺口，但精煉鎳市場供需平衡
在彭博新能源財經的三種疫情情景下，若無法實現一級鎳與二級鎳之間的靈活轉換，一級鎳將出現供應缺口。由于精煉廠商利用庫存原料加工一級鎳的產量有限，一級鎳市場處于緊平衡狀態。倘若加工商跟上需求擴張的腳步，在適時擴張產量的同時降低資本支出，一級鎳和硫酸鎳可能在2021年出現供應缺口。
鎳價保持平穩
我們認為2020年鎳價雖然不及去年，但表現仍舊優于其他堿性金屬。今年第四時度鎳價預計出現反彈，2021年甚至還有上行空間，兩年均價穩定在每噸13,300美元上下。
鈷資源面對短缺
在我們假設的三種情景下，2020年鈷礦和精煉鈷市場均出現輕微短缺，且2021-2023年缺口有張大的風險。原由是加工商資本投入削減，無法及時擴張產量，因此供給恢復緩慢。
手工采鈷產量跳水
剛果金為防控疫情執行旅游禁令后，我國血鈷需求枯竭，且我國氫氧化鈷進口量暴跌。因此，第二季度我國精煉廠商原料采購的需求張大，鈷市場供應可能趨緊。
南非因疫情封國后，錳礦供應受沖擊
考慮到南非施行封鎖措施，我們將2020年全球錳礦產量的基準預測下調了10%，保守預測下調了20%。南非因長期存在鐵路運輸基礎設施落后、電企債臺高筑引發斷電的問題，錳精煉產量投資的吸引力也隨之下降。
天然石墨市場的再平衡
澳大利亞加工商SyrahResource決定將其第一季度的石墨產量減少約三分之二，再加上疫情沖擊導致需求減少，天然石墨市場今年會找到新的平衡點。
人造石墨原料庫存2020年可能下降，但在國際海事組織的支持下長期有望恢復：疫情沖擊、石油崩盤的背景下，各煉廠紛紛延后對新產量的投資，我們預計今年石油焦（人造石墨的原料）供給將出現下降。長期而言，在國際海事組織（IMO）新燃油規矩的推動下，我們認為石油焦供給有望繼續上升。
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