鋰電池市場“熱潮”澎湃，將來動力鋰離子電池產業格局將發生改變

相比于新能源汽車市場12個月銷量連降的“寒流”侵襲，鋰電產業鏈公司在資本市場仍顯得“熱潮”澎湃。

某種意義上，上市公司融資擴產/并購，將在產量體量、產值規模、研發能力、技術儲備等方面拉開與同類公司的差距。

公司體量的改變，也意味著將來動力鋰離子電池產業格局將發生改變，資本進出之間也會讓行業競爭更加猛烈。

今年年初，寧德時代一份200億大手筆募資預案拉開了整個鋰電產業的擴產序幕。隨后，圍繞于鋰電池使用細分市場，材料、設備等范疇的產量擴張、并購融資預案接連啟動。奔赴A股、科創板IpO的鋰電公司節奏也在加快。

據統計，今年上半年鋰電上市公司非公開發行股票/可轉債/可交換債券的預案達18起，其中電池范疇6起，材料范疇10起，設備范疇2起，涉及金額約650億元。今年成功IpO的鋰電公司4家，募資金額約84億，IpO在途及計劃的鋰電公司超過10家。

從政策端看，今年二月再融資新規的落地，包括取消創業板的三大“限制”、縮短定增股票的鎖定期、調整定增股票發行機制等。融資門檻放寬，迅速激活定增市場生機。

從融資端看，頭部電池公司仍在通過張大產量重疊技術優點來加深及鞏固自身的護城河，或大舉延拓細分市場，或引入車企戰略資本鎖定市場份額。

為了跟上龍頭公司擴張步伐，謀劃全球發展路線，鋰電材料、設備等產業鏈公司同樣對資本洋溢渴望。

若上述募資預案（不含IpO在途）全數獲審通過，將出現約88GWh鋰電池產量。與此并行的是，材料、設備公司也在籌謀擴產“糧草”，內外出擊滿足海內外客戶需求。

當下，上市公司密集募資，鋰電公司積極沖刺IpO，新一輪資金需求也在發生變化：

1、融資體量增大。經過數年的發展積淀，鋰電公司針對自身的發展定位與目標，關于資本的需求不可同日而語。寧德時代百億募資辦法也成為國內鋰電資本市場的首個里程碑。

同時，動力鋰離子電池全球化競爭升維，我國鋰電公司要依托資本力量快速成長壯大，角力歐洲新戰場，與日韓、歐洲電池公司一爭高下。

2、國際車企資本涌入。在新一輪動力鋰離子電池公司定增或IpO辦法中，國際車企資本身影開始涌現。包括寧德時代百億定增獲本田戰投，大眾入股國軒高科成第一大股東，孚能科技獲戴姆勒投資，國際車企資本的入局也或對將來市場格局帶來新的變化。

3、為奔赴新戰場蓄力。站在上游產業鏈角度，憑借產品和技術上的優點，當前國內已有一批優秀的材料及設備上市公司已經進入國際電池巨頭的供應鏈，參與國際市場競爭的程度不斷加深。募資辦法的通過將為這些公司加足馬力。

4、重視研發儲備與技術升維。除了擴產并購外，包括寧德時代、先導智能、鵬輝能源、璞泰來、華友鈷業等公司均在募集資金用于前沿技術研發項目。

全球動力鋰離子電池競爭升維態勢下，針對下一代電池的研發與技術儲備勢在必行，圍繞動力鋰離子電池性能、安全、智能制造的需求升級，材料、裝備公司同樣非得緊貼頭部公司需求。

5、亟需融資“造血”。上市公司融資補充流動資金，一大波鋰電公司積極奔赴IpO，也從側面反映了鋰電市場環境進入低迷困境，細分市場競爭猛烈，公司亟需融資獲取“造血”能力。

當前，動力鋰離子電池產業鏈已凸顯出高門檻、高投入、高風險“三高”態勢，尤其是提前墊資與超長賬期重疊帶來的資金鏈風險，這就要公司在成長壯大的過程中保證健康的現金流。

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